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3）第三，从央行降准的政策思路来讲，我们判断，需要维持底线思维。政策基调是弱刺激、强改革、守住金融系统性风险的底线，资本市场的大幅下跌不利于促进改革。4）最后，我们需要关注些什么？市场化的交易机制正在逐步形成，比如说股指期货松绑，比如说政府投资行为的市场化等等，这些在长期内都是有利于提升市场风险偏好的。另外，6月份MSCI将被动加仓A股，外资是否会加速流入A股，是可以重点观察的。紧密关注官方的表态，少看小道消息。那么，大跌之后买什么，我们认为核心资产+硬科技是配置方向。对于擅长价值的投资者，大跌之后是买入核心价值股的机会，对于擅长成长的投资者来说，大跌之后的反弹，成长股的弹性更大，继续建议加大硬科技的配置方向。

每周一下午是研究员讲深度报告。三点开始到六点半。三个多小时讲一个公司。前面两个小时研究员讲PPT，最后一个小时基金经理讨论。研究员最后要给出两个参数，这两个参数是研究到投资的关键。一个是风险收益比估计，一个是可靠性估计。风险收益比就是，未来一年潜在上涨空间和潜在回调空间的比值。潜在上涨空间来自盈利增长，合理估值等，拍出未来一年上涨空间。然后根据历史情况，以及回撤的风险。我们给一个潜在回调空间。我们给的止损空间是两个维度：回调容忍度，还有历史波动性。最后，研究员要给出基于时间维度的风险收益比。要做1年，2年，3年。如果你只看一年风险收益比，你很容易高估那些缺乏持续性标的。因为你过于强调一年的增长。

微博藏头诗！微博微信用情侣头像！科甜恋曾被章子怡尹正盖章认证两人的暧昧惊动了吃瓜群众之后，在微博的互动也愈发白热化。大家都知道张继科喜欢写诗，堂吉诃德曾说“女人一定要看见自己的名字明明白白标在诗里，才相信那首诗是为她做的”，2月4日，张继科为景甜做的诗在立春当天终于来了！

新京报记者关注到，截至2018年底，厦门中禾资产总额为11.67亿元，净资产为1.59亿元，负债率高达86.4%。如何消化这块负债率如此之高的硬骨头？道道全相关负责人此前接受媒体采访时表示，公司会与厦门中禾达成相关协议，厦门中禾会对自己的负债有一定的处理。

截至5月16日，前20主力机构在沪深300股指期货由1905合约逐渐向1906合约过渡，成交量的不断放大中，多空持仓也有所增加。昨日，前20主力机构在IF1906合约的成交为8.46万手，较前一交易日增加了2.1万手，同时，在多头的持仓为4.5万手，较前一交易日增加了1.22万手；此外，前20主力席位在空头的持仓明显多于多头，近5万手，较前一交易日增加了1.1万手。空头持仓明显高于多头，反映了机构对于指数后市走势仍存在不确定性。

这就是我第二个飞跃。我组合的稳定性和收益的稳定性都提高了。回到开头说的，自上而下胜率不高，而且会导致你投资收益的波动很大。大部分人自上而下判断只有50%胜率，特别优秀的人有70%胜率。你看对了，很优秀，看错了，业绩就很差。组合的波动性很大。但是如果以选股为主，波动性会明显减小。波动性减小有什么好处？好处就是不需要去挑战持有人和基金经理的人性。你要知道，持有人赚不到钱的最大原因就是追涨杀跌，所以管理人有义务减小组合的波动性以改善持有人的体验。