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图5：大豆进口到港预估资料来源：天下粮仓、浙商期货研究中心1.4．大豆进口成本居高不下CBOT大豆反弹延续，巴西雷亚尔升值及人民币贬值等因素支撑近期大豆进口成本抬升。而在中美贸易战背景下，大豆加征关税政策持续高，人民币贬值预期犹存，仍将支撑大豆进口成本居高不下。

值得庆幸的是，各国央行已经充分意识到低利率环境的危害，纷纷计划暂缓降息。至少在近期内，美联储和欧洲央行应该会按兵不动，并趁这个时间，好好思考一下低利率、乃至负利率对经济的影响。这时候，有市场人士不禁要问：负利率真的一无是处吗？仔细一看，虽然日本的状况令人担忧，但同处负利率环境之中的欧元区似乎没有那么糟糕：

2013年12月5日，中国央行等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》，强调比特币不具有法偿性，金融机构不得买卖及定价。此举被认为是政府对比特币的“开刀”，消息一出，当日即引发币价大跌30%，数日后币值探底455美元，火爆的中国市场逐渐恢复平静。

“另一方面，如果你要创建联网汽车，如果要创建特定的互联网居住空间，则需要连接性，要在汽车中实现高速通信。你需要屏幕。你需要一个操作系统。你需要一个数字生态系统。所有这些都是在法拉第开发的。这是可用的，可以在我们的产品中看到和展示。”布雷特费尔德现在处于融资模式。他说，投资界知道汽车行业将转变为出行服务提供商。他说：“传统的汽车制造商不会这样做。”

由此可见，债务与信用的周期性扩张与收缩影响经济周期的走势，外部事件的冲击则可能通过引起债务的收缩与扩张作用于经济增长。信用周期背后是金融的顺周期性，信用周期的长短期影响需进一步剖析。与经济周期类似，债务与信用推动的金融周期同样具有其周期性，背后的机理是由于信用和金融的顺周期性，使债务在短期与其他经济指标联动，实现自我加速，从而偏离均衡位置。但是越过某个临界点之后，市场的负反馈机制开始起作用，叠加政府的干预，均值回复现象出现，从而使长期债务率波动被框在一定水平上。在分别研究长短期波动时，往往会有不同的结论，具体机理我们在下一个小节中介绍。在综合考虑后，随着经济的发展，债务水平在不断震荡中上升。当然，如果短期震荡过强，负反馈机制未能及时有效调节并降低其影响，也可能像希腊主权债务危机或者美国次贷危机一样，引发大规模的经济动荡。

当地时间2月9日，法国里昂“黄背心”示威活动进入第13周。当天下午2点30分左右，街头“黄背心”抗议人群当中的100人左右一群极左分子和约80名极右分子在街头相遇，并爆发激烈冲突。据法媒报道，这场冲突持续了5至10分钟，当地治安部队迅速采取行动将两群人分开。